雖然我一般傾向於支持習近平的强力改革路綫,在這個問題上我卻有所保留。當然我同意轉型升級是經濟長期發展的真正動力,任何經濟政策最終都必須是爲它服務。但是在中短期來看,止痛藥有其作用,尤其是手術越難越長越危險,止痛藥的功用就越重要。這裏的前提,第一是不能因爲玩金融資產而扭曲或阻攔了對新產業的投資;第二是不能讓新泡沫吹大到尾大不掉的地步。用英文說,就是The devil is in the details,不能一刀切,分寸必須拿捏得恰到好處。去年股市崩盤,是中共財經執行團隊一個很灰頭土臉的經驗和紀錄,所以劉鶴的批評算是其來有自。然而在當前的大局勢之下,我認爲中方是沒有因爲一次的失敗就捨棄需求面緩衝的餘裕的;換句話説,如果把淘汰落後產能搞得太急,讓整體GDP成長率掉得太快,中國的經濟會有摔下斷崖的危險。